从ETF募集冷热分化看公募行业转型

■昌校宇 2026年以来，ETF（交易型开放式指数基金）发行市场呈现鲜明反差。前三季度，公募基金市场233份延长募集期公告中，116份来自ETF；同期，近百只ETF提前结募，部分产品“一日售罄”。 ETF募集冷热分化，本质是供需结构错配。供给端，公募机构在部分热门赛道密集布局，同质化产品集中发行，资金选择增多，单只产品认购自然被摊薄。