棉花：关注新棉收购

大地期货研究院 观点小结 核心观点： 偏空 棉花 整体缺乏足够向上驱动，短期受压于宏观及下游负反馈，维持偏弱行情，重点关注新棉收购价格。 ICE 期棉也维持偏弱格局，主要因新一轮磋商未提及采购美棉事宜，存在预期差。虽 300 亿对等降税清单包含棉花，但进口美棉仍受配额及美棉性价比的影响，非商业多头持仓在预期落空后可能离场，对 ICE 期棉产生向下驱动。