华金证券：短期美债收益率上行对科技成长的压制可能有限

投资要点 复盘历史，美债收益率上行但通胀回落时，美股和A股表现均偏强，主要受基本面和流动性等因素影响。 （1）2000年以来美国10年期国债收益率上行、美国核心CPI同比增速回落共有6段。（2）美债收益率上行但通胀回落时美股和A股表现震荡偏强：6次中标普500指数、上证综指分别有6次、3次上涨。（3）美债收益率上行但通胀回落时A股走势主要受国内经济基本面、流动性和政策等因素影响。