小摩：招商银行目标价上调至63港元 维持“增持”评级

摩根大通发布研报称，已更新对 中国银行 （03988）的财务模型，2026至2028年盈利预测大致维持不变，仅作出轻微调整，分别为0.0%、-0.1%及-0.1%；该行将中国银行截至2027年12月的目标价由6.7港元上调至7.0港元，主因略微上调长期平均股本回报率（ROE）假设，由9.3%升至9.4%，维持“增持”评级。 报告分析，中国银行在应对关税影响方面风险可控。

摩根大通发布研报称，更新对 招商银行 （03968）的财务预测，2026至2028年度净利润预测分别下调0.6%、上调1.1%及维持不变，并将H股目标价由62港元微幅上调至63港元，维持“增持”评级。 报告提到，招商银行在中国拥有最优质的零售业务平台，无论在服务质量或零售存款规模方面均领先同行。2024及2025年，该行每间分行的零售存款金额明显高于同业平均水平。